近期金融市场动态：外资回流美国证券资产

近期，尽管美元指数和美债价格出现下跌，但外资并没有大规模抛售美国资产，反而加速回流美国证券资产。

据美国财政部国际资本流动报告（TIC）显示，今年4月份，美国吸引了261亿美元的国际资本净流入，较上月减少1232亿美元。虽然这一数据看似支持了市场关于资本流入下降导致美元指数贬值的猜测，但深入分析后发现，实际情况并非如此。

跨境证券投资包括美国投资者对外证券投资和外国投资者对美证券投资两个方向。分析显示，美国国际资本净流入规模环比下降的主要原因是国内银行对外净负债减少，以及美国投资者增加购买外国证券。与此同时，外资继续净买入美国证券，且环比多增，外资抛售美国资产的说法并不成立。

数据显示，外国投资者4月份净买入长期美国证券2060亿美元，环比多增1102亿美元；而美国投资者净买入外国证券1028亿美元，环比多增870亿美元。

从交易主体来看，私人部门由上月净流入转为净流出，而官方部门则由净流出转为净流入。这表明，尽管美元指数见顶回落，但私人外资并未抛售美国资产，而是增持更多。

TIC数据进一步显示，外资持有的四大类长期美国证券资产余额均环比增加。其中，公司股票市值增加最多，达到2.03万亿美元，占同期外资持有长期美国证券增加额的96.2%。

值得注意的是，外资持有美国证券余额的增减并不等同于外资增持或抛售美国证券的净额，因为前者还包括了非交易因素引起的变动。4月份，外资净买入长期美国证券2060亿美元，仅贡献了同期外资持有美国证券增加额的9.8%，而正估值效应贡献了93.6%。

4月份，全球持有美元外汇储备资产规模进一步增加。全球持有美元外汇储备资产余额为6.97万亿美元，环比增加2382亿美元。其中，美国国债、公司股票、企业债等资产持有额均有增加。

中国投资者在4月份也进一步净增持美国证券资产。尽管中国持有美债余额有所下降，但这主要是由于非交易因素，如美债价格下跌引发的负估值效应所致。实际上，中国投资者对四大类长期美国证券均为净增持。

综上所述，外资回流美国证券资产的速度正在加快，而且在全球范围内，美元外汇储备资产的持有规模也在增加。